类信贷业务是什么？风险识别与监管要点解析
“类信贷业务”这个词，最近像幽灵一样在金融圈里飘来飘去。有人说它是银行最后的遮羞布，也有人说它是企业活下去的续命丸。我上周在杭州城西一栋玻璃幕墙写字楼里，亲耳听到一位做跨境电商的老板跟财务总监拍桌子：“只要能再接两笔类信贷业务，仓库里那批压了四个月的货就能转起来！”那一刻，我突然意识到，这个词早已不是PPT上的术语，而是无数中小企业主深夜辗转时的救命稻草。
但类信贷业务到底是什么？简单来说，它披着“供应链金融”“保理”“应收账款融资”的马甲，内核却和银行贷款如出一辙：核心企业靠信用背书，上下游企业拿到钱，金融机构赚息差。可问题在于，当核心企业开始拖欠账款，整个链条就像多米诺骨牌——去年某知名房企暴雷，直接导致珠三角两百多家供应商的类信贷业务出现逾期，最惨的一家灯具厂老板把深圳南山的房子都抵押了，才补上员工工资缺口。
更魔幻的是，现在连菜市场都在玩这套逻辑。北京新发地有个做土豆批发的大姐告诉我，她现在给下游小超市供货，用的是“存货质押+应收账款转让”模式——听着高大上吧？其实就是把土豆存进第三方冷库，拿仓单去找金融公司换现金。大姐叼着烟数钱的样子，让我恍惚以为自己在华尔街路演现场。
监管层其实早就盯上了这块灰色地带。去年12月某地方银保监局开出的那张900万罚单，罚的就是某城商行通过“假保理真放贷”规避信贷规模管控。但上有政策下有对策，现在流行的是“跨境应收账款证券化”——把国内供应商的债权打包卖给香港SPV，再让新加坡基金接盘，一套操作下来，风险就像打地鼠游戏，永远追不上锤子落下的速度。
我采访过一个92年的投行经理，他手机里存着37个类信贷业务微信群，每天睁眼第一件事就是刷“口子”信息。他说最疯狂的时候，某西部城投公司用一条还没招标的市政道路应收账款，三天内融了2.8亿，年化利率只有4.2%，“比他们自己发的城投债还便宜300个基点，你敢信？”
但最扎心的还是那些夹在中间的小老板。东莞做耳机模具的老陈给我看他手机银行短信：某股份制银行刚给他批了800万“供应链票据贴现额度”，到账当天就划走了720万——其中500万还了之前类信贷业务的利息，200万给工人发工资，剩下20万买了两吨铜材。“现在就是拿新钱补旧账，”老陈指着车间里落灰的CNC机床，“哪天银行抽贷，我就得跟这些铁疙瘩一起跳楼。”
写到这里，我突然想起前阵子刷屏的那句话：当潮水退去，才知道谁在裸泳。但在类信贷业务的深海里，更多人穿着皇帝的新衣在裸泳——他们拼命扑腾，不是为了游到对岸，只是为了让岸上的人相信，海水真的很温暖。
